Home Remodeling - A Loan Versus Credit Home Remodeling - Un prêt de crédit Versus
If you need extra cash to remodel your home or need extra cash to purchase a newer house, should you choose a home equity loan (HEL) or home equity line of credit HELOC)? Si vous avez besoin d'argent pour rénover votre maison ou votre besoin d'argent pour acheter une nouvelle maison, si vous choisissez un prêt à domicile (HEL) ou à la maison de crédit HELOC)? Both of these types of loan or credit options are based on the equity you currently have in your house. Ces deux types de prêt ou de crédit d'options sont basées sur l'équité que vous avez dans votre maison.
A traditional home equity loan is a second mortgage with a fixed term, fixed interest rate and fixed monthly payments. Une maison traditionnelle prêt est une hypothèque de deuxième rang avec un terme fixe, taux d'intérêt fixe et les paiements mensuels fixes. With a home equity loan, you will receive a lump sum of money at the time of closing. Avec un prêt à domicile, vous recevrez une somme forfaitaire de l'argent au moment de la clôture. The loan has a very specific repayment plan and is not very flexible. Le prêt est assorti d'un plan de remboursement très spécifiques et ne sont pas très flexibles.
A home equity line of credit is like a credit card that you can use whenever you need it and can repay the entire amount or a portion of the amount borrowed or make minimum payments each monthly. Une maison de crédit, c'est comme une carte de crédit que vous pouvez utiliser quand vous en avez besoin et peut rembourser la totalité du montant ou une partie du montant emprunté ou de faire des paiements minimums de chaque mois. You can also make interest only payments against the loan balance and you can also pay down your principal amount at any time and for any amount. Vous pouvez également effectuer des paiements d'intérêt seulement le solde du prêt et vous pouvez également payer votre capital à tout moment et pour n'importe quel montant. A disadvantage to the home equity line of credit is that it comes with a variable interest rate, which means your minimum monthly payments can go higher. Un inconvénient de la maison de crédit, c'est qu'il est livré avec un taux d'intérêt variable, ce qui signifie que vos paiements mensuels minimums peut aller plus haut.
If you want a set payment schedule and interest rate, then it is better for you to choose a home equity loan. Si vous voulez un jeu calendrier des paiements et de taux d'intérêt, alors il est préférable pour vous de choisir un prêt à domicile. If you have a short term need for money and want the security of being able to draw on a line of credit when you need to, then you will want to choose a home equity line of credit. Si vous avez un besoin à court terme de l'argent et veulent la sécurité d'être en mesure de tirer sur une ligne de crédit lorsque vous en avez besoin, puis vous devrez choisir une maison de crédit.
A home equity line of credit meets ongoing cash needs, such as medical bills or tuition payments. Une maison de crédit en cours répond à des besoins de trésorerie, tels que les factures médicales ou les frais de scolarité des paiements. This type of credit line is excellent for people who do not have a level cash flow throughout the year such as a commission based sales person or a self-employed individual. Ce type de ligne de crédit est excellent pour les personnes qui n'ont pas un niveau de flux de trésorerie tout au long de l'année comme une commission de vente basé sur la personne ou un travailleur indépendant. A home equity loan is more suitable when you need money for a specific, one-time purpose, such as a major home remodeling project or purchasing a new car. Une maison prêt est plus approprié lorsque vous avez besoin d'argent pour un, une fois le but, comme un grand projet de remodelage de la maison ou l'achat d'une nouvelle voiture.
If you are looking for money for a home remodeling project, a home equity line of credit is going to be more flexible to suit your purposes. Si vous êtes à la recherche d'argent pour un projet de remodelage de la maison, une maison de crédit va être plus souple pour convenir à vos besoins. One advantage of a home equity line of credit is that you only make payments on the amounts that you have drawn against the line of credit. L'un des avantages d'une maison de crédit que vous avez seulement à faire des paiements sur les montants que vous avez tiré sur la ligne de crédit. If you haven’t drawn against the line of credit, then you don’t have any payments but the line of credit remains in place in case you should need to use it. Si vous n'avez pas tiré sur la ligne de crédit, vous n'avez pas de paiements, mais la ligne de crédit reste en place au cas où vous auriez besoin de l'utiliser.
A good rule of thumb is to avoid home equity loans if you have a short term need, as higher closing costs and prepayment penalties are using associated with these loans. Une bonne règle est d'éviter les prêts à domicile si vous avez un besoin à court terme, la hausse les frais de clôture et les sanctions sont associées à l'aide de ces prêts. Stay away from home equity lines of credit if you have a spending problem. Restez à l'écart de la maison d'équité des lignes de crédit si vous avez un problème de dépenses. Remember that the payments and interest rate on a home equity line of credit changes from month to month. Rappelez-vous que les paiements et les taux d'intérêt sur une maison de crédit change de mois en mois. If you are not disciplined in your spending habits, you can get into trouble. Si vous n'êtes pas discipliné dans vos habitudes d'achat, vous pouvez avoir des ennuis.
Recently lenders have tightened their policies and restrictions on both home equity loans and home equity lines of credit. Récemment, les prêteurs ont durci leurs politiques et leurs restrictions sur les prêts à domicile et la maison d'équité des lignes de crédit. Many lenders have attached prepayment penalties, provisions to reimburse the lender for the closing costs paid by the lender, balloon payments and lock features on variable rate credit lines. De nombreux prêteurs ont joint pénalité, des dispositions pour rembourser le prêteur pour la clôture des frais payés par le prêteur, de ballons et de blocage des paiements à taux variable sur les caractéristiques des lignes de crédit.
You also need to be aware that most lenders now require a credit score higher than 680 and a combined loan-to-value ratio of the first and second mortgages in the 80 to 90 percent range. Vous devez aussi être conscient que la plupart des prêteurs exigent une cote de crédit supérieure à 680 et un combiné de prêt-à-ratio valeur de la première et des hypothèques de deuxième rang dans les 80 à 90 pour cent. Homeowners with a credit score higher than 720 will qualify for the best rates and will also be able to negotiate on some of the additional restrictions the lender is now placing on home equity loans and home equity lines of credit. Les propriétaires d'un crédit supérieur à 720 se qualifieront pour les meilleurs taux et seront également en mesure de négocier sur certaines des restrictions supplémentaires au prêteur est maintenant mise sur la maison de prêts sur valeur domiciliaire et des lignes de crédit. The higher your credit score when you apply for one of these funding options the greater your negotiating power. Plus votre pointage de crédit lorsque vous faites une demande pour l'une de ces options de financement plus votre pouvoir de négociation.
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