Home Remodeling - A Loan Versus Credit Home Remodeling - et lån Versus Credit
If you need extra cash to remodel your home or need extra cash to purchase a newer house, should you choose a home equity loan (HEL) or home equity line of credit HELOC)? Hvis du har brug for ekstra kontanter til remodel dit hjem eller har brug for ekstra penge til at købe en nyere hus, bør du vælge et hjem ansvarlig lånekapital (HEL) eller hjemme egenkapital kreditlinje HELOC)? Both of these types of loan or credit options are based on the equity you currently have in your house. Begge disse former for lån eller kredit valgmuligheder er baseret på egenkapital du har i dit hus.
A traditional home equity loan is a second mortgage with a fixed term, fixed interest rate and fixed monthly payments. Et traditionelt hjem ansvarlig lånekapital er et andet realkreditlån med en fast valgperiode, fast rente og faste månedlige betalinger. With a home equity loan, you will receive a lump sum of money at the time of closing. Med et hjem ansvarlig lånekapital, vil du modtage et fast beløb på tidspunktet for lukningen. The loan has a very specific repayment plan and is not very flexible. Lånet har en meget specifik tilbagebetaling planen og er ikke særlig fleksibel.
A home equity line of credit is like a credit card that you can use whenever you need it and can repay the entire amount or a portion of the amount borrowed or make minimum payments each monthly. Et hjem egenkapital kreditlinje er som et kreditkort, som du kan bruge, når du har brug for det og kan tilbagebetale hele beløbet eller en del af det beløb, som lånes eller gøre minimum betaling hver måned. You can also make interest only payments against the loan balance and you can also pay down your principal amount at any time and for any amount. Du kan også lave renter kun betalinger mod lånet balance og du kan også betale din hovedstol på ethvert tidspunkt og for eventuelle beløb. A disadvantage to the home equity line of credit is that it comes with a variable interest rate, which means your minimum monthly payments can go higher. En ulempe for hjemmet egenkapital kreditlinje er, at det kommer med en variabel rente, hvilket betyder, at dit mindste månedlige betalinger kan gå højere.
If you want a set payment schedule and interest rate, then it is better for you to choose a home equity loan. Hvis du ønsker et sæt betalingsplan og rente, så er det bedre for dig at vælge et hjem ansvarlig lånekapital. If you have a short term need for money and want the security of being able to draw on a line of credit when you need to, then you will want to choose a home equity line of credit. Hvis du har en kort sigt er behov for penge, og som ønsker sikkerhed for at kunne trække på en linje af kredit, når du har brug for, så vil du ønsker at vælge et hjem egenkapital kreditlinje.
A home equity line of credit meets ongoing cash needs, such as medical bills or tuition payments. Et hjem egenkapital kreditlinje opfylder løbende likviditetsbehov, såsom medicinske regninger eller undervisningsgebyrer betalinger. This type of credit line is excellent for people who do not have a level cash flow throughout the year such as a commission based sales person or a self-employed individual. Denne type kreditlinje er glimrende for folk, der ikke har en plan cash flow hele året såsom en provision baseret salg person eller en selvstændig person. A home equity loan is more suitable when you need money for a specific, one-time purpose, such as a major home remodeling project or purchasing a new car. Et hjem ansvarlig lånekapital er mere velegnet, når du har brug for penge til en bestemt, engangsreferencenummer formål, såsom en større hjem remodeling projekt eller købe en ny bil.
If you are looking for money for a home remodeling project, a home equity line of credit is going to be more flexible to suit your purposes. Hvis du leder efter penge til et hjem remodeling projekt, et hjem egenkapital kreditlinje vil blive mere fleksible, så de passer til dit formål. One advantage of a home equity line of credit is that you only make payments on the amounts that you have drawn against the line of credit. En fordel ved et hjem egenkapital kreditlinje er, at du kun foretage betalinger på de beløb, som du har trukket mod kreditlinje. If you haven’t drawn against the line of credit, then you don’t have any payments but the line of credit remains in place in case you should need to use it. Hvis du ikke har draget mod kreditlinje, så du ikke har nogen betalinger men kreditlinje forbliver på plads, hvis du skulle have behov for at bruge det.
A good rule of thumb is to avoid home equity loans if you have a short term need, as higher closing costs and prepayment penalties are using associated with these loans. En god tommelfingerregel er at undgå hjem lånekapital, hvis du har en kort sigt har brug for, da højere lukning omkostninger og forudbetalingsgebyr sanktioner bruger i forbindelse med disse lån. Stay away from home equity lines of credit if you have a spending problem. Holde sig væk fra hjemmet egenkapital kreditlinjer, hvis du har en bruger problem. Remember that the payments and interest rate on a home equity line of credit changes from month to month. Husk, at de betalinger, og renten på et hjem egenkapital kreditlinje ændringer fra måned til måned. If you are not disciplined in your spending habits, you can get into trouble. Hvis du ikke er disciplineret i dit forbrug vaner, kan du få problemer.
Recently lenders have tightened their policies and restrictions on both home equity loans and home equity lines of credit. Nylig långivere har strammet deres politikker og begrænsninger på både hjemme lånekapital og indre egenkapital kreditlinjer. Many lenders have attached prepayment penalties, provisions to reimburse the lender for the closing costs paid by the lender, balloon payments and lock features on variable rate credit lines. Mange långivere har knyttet forudbetalingsgebyr sanktioner, bestemmelser for at tilbagebetale långiver for lukning omkostninger betales af långiver, ballon betalinger og lås træk på variabel rente kreditlinjer.
You also need to be aware that most lenders now require a credit score higher than 680 and a combined loan-to-value ratio of the first and second mortgages in the 80 to 90 percent range. Du skal også være klar over, at de fleste långivere nu kræve en kredit score højere end 680 og et samlet lån i forhold til værdien af det første og det andet pant i 80 til 90 procent for rækkevidde. Homeowners with a credit score higher than 720 will qualify for the best rates and will also be able to negotiate on some of the additional restrictions the lender is now placing on home equity loans and home equity lines of credit. Husejere med en kredit score højere end 720, vil kvalificere sig til de bedste priser og vil også være i stand til at forhandle om nogle af de supplerende restriktioner långiver er nu bringes hjem lånekapital og indre egenkapital kreditlinjer. The higher your credit score when you apply for one of these funding options the greater your negotiating power. Jo højere dit kredit score, når du ansøge om en af disse finansieringsmuligheder jo større er dine stærk forhandlingsposition.
Jayme Hanson operates an information site about Easy Home Improvement Tips . Jayme Hanson driver et websted med information om Easy Home Forbedring Tips. Articles include information on Easy Home Improvement Tips , Finished Basements and Home Remodeling Ideas . Artikel indeholder oplysninger om Easy Home Forbedring Tips, Finished kældre og Indre Remodeling Idéer.
Last 5 posts by JaymeHanson Seneste 5 stillinger ved JaymeHanson
- Stock Market History - November 4th, 2008 Stock Market Historie - 4 november, 2008
- Debt Consolidation Comparison - September 22nd, 2008 Gæld Konsolidering Sammenligning - 22 september, 2008
- Online Trading Canada - September 5th, 2008 Online Trading Canada - September 5th, 2008
- Tips on Getting Out of Debt - June 27th, 2008 Gode råd om at komme ud af Gæld - 27 juni, 2008
- Debt Reduction Options - May 27th, 2008 Nedbringelse af gælden Valg - May 27th, 2008
